后来当其中一些国家（如希腊、小说意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，集乐也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，活出则会导致通胀上升、货币贬值。

而我们提出的新规则是基于股权，版百态中央银行扮演最后救助人角色，版百态在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，书写在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。白芝浩规则是基于债权，当下中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，人生而在本书的框架中，人生我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，小说但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，小说那将错失经济繁荣，非常可惜。

有意思的是，集乐从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，集乐货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

在金融危机时，活出如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，版百态但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，版百态那将错失经济繁荣，非常可惜。

而我们提出的新规则是基于股权，书写中央银行扮演最后救助人角色，书写在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。因此，当下我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，人生它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。在金融危机时，小说如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。